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Glossar

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Duration

Die Duration (auch als Macauley Duration bekannt) beschreibt die mittlere Kapitalbindungsdauer. Die Duration berücksichtigt im Gegensatz zur Restlaufzeit die unterschiedlich hohen Coupons der Anleihen, die auf Zinsänderungen naturgemäss unterschiedlich reagieren.

Je grösser die Duration ist, desto stärker wirken sich Veränderungen im Zinsniveau auf den Kurs einer Anleihe aus, sowohl im positiven als auch im negativen Sinn.

Die Durationsanalyse kann für ganze Anleihenportfolios eingesetzt werden. Sie kann auch bei der Absicherung von Anleihen gegen ungünstige Zinsentwicklungen hilfreich sein.
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