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Ordre Iceberg

Un ordre iceberg permet de procéder à l'achat ou à la vente de gros ordres de papiers-valeurs négociés à la SIX Swiss Exchange. Ce type d'ordre favorise d'une part la liquidité dans le carnet d'ordres. Un ordre Iceberg permet d'autre part au participant d'éviter que le cours d'exécution ne soit influencé négativement par l'importance du volume.

Un ordre iceberg peut être saisi à tout moment pendant le jour de négoce. Seule la quantité visible de l'ordre Iceberg apparaît dans le carnet d'ordres. Dès que la quantité visible de l'ordre Iceberg a été exécutée, une nouvelle tranche de la quantité totale est dévoilée dans le carnet d'ordres comme quantité visible, et ainsi de suite jusqu'à ce que la quantité totale de l'ordre ait été exécutée, annulée ou soit arrivée à expiration. Chaque tranche de quantité visible est dotée d'un nouvel horodatage et d'un nouveau numéro d'identification et perd sa priorité heure. Lors du marché permanent et du fixing, la quantité totale de l'ordre Iceberg peut être exécutée selon le principe de la priorité prix/heure avec des ordres et quotes de sens opposé du carnet d'ordres.

Quels attributs les participants doivent-ils indiquer pour un ordre Iceberg?

Les attributs suivants doivent être indiqués pour un ordre Iceberg:

  • Identification du participant et du négociant
  • Désignation du type de transaction: achat ou vente
  • Quantité: nombre de valeurs mobilières. Pour les ordres iceberg, la quantité visible dans le carnet d'ordres doit en outre être définie.
  • Identification du carnet d'ordres: ISIN, monnaie de négoce et place boursière
  • Capacité de négoce: opération pour le compte d'un client (négoce en nom propre mais sur ordre d'un client) ou pour compte propre (opération en nom et pour compte propre)
  • Limite de prix: limité
  • Validité:
    • 1. Validité jour
    • 2. At-the-Opening
    • 3. At-the-Close
    • 4. Date déterminée (STI uniquement)

Quels types de limites peut-ont introduire pour un ordre Iceberg?

Les ordres Iceberg ne peuvent être traités qu'à titre d'ordres limités.

Ordre limité:

Dans le cas d'un ordre limité, le participant spécifie non seulement la quantité de valeurs mobilières souhaitée, mais donne aussi une indication de cours, appelée limite: Cette limite est le prix auquel le participant est prêt à acheter ou vendre le nombre de valeurs mobilières spécifié. Si le participant a fixé une limite d'achat trop basse ou une limite de vente trop élevée, il ne peut pas y avoir de conciliation, ou matching.

Minimum Iceberg Order Value

Avec un investissement minimum supérieur à CHF 10'000.

Quelles interfaces supportent-elles les ordres Iceberg ?

  • Standard Trading Interface (STI)
  • OUCH Trading Interface (OTI)

Nouvelle fonctionnalité - randomisation de la taille visible pour les ordres Iceberg et Iceberg Plus

Pour les ordres Iceberg ordinaires ainsi que les ordres Iceberg Plus, il sera possible de définir la randomisation (allocation aléatoire) de la quantité visible spécifiée (taille supplémentaire) pour chaque tranche de la quantité totale. Cette nouvelle fonctionnalité est offerte à titre optionnel et peut être configurée pour un participant. La marge de randomisation est de 10%