C’est aujourd’hui que nous devons décider comment nous paierons demain

La forme spécifique de la monnaie tokenisée n’est pas uniquement déterminée par la valeur ajoutée qu’elle apporte aux cas d’utilisation potentiels. Cela a également un impact sur l’intégrité et la stabilité de la monnaie et du trafic des paiements, sur la structure du marché et sur la protection des consommateurs. Par conséquent, l’introduction de l’argent tokenisé auprès du grand public concerne l’ensemble de la société. Agustín Carstens de la Banque des règlements internationaux a donc appelé les banques centrales à coopérer avec d’autres institutions publiques et acteurs privés. C’est ensemble qu’il leur faut concrétiser la vision d’un système de paiement socialement adapté.

Il n’est pas surprenant que les objectifs politiques et sociétaux soient au premier plan des projets rCBDC, promus exclusivement par les pouvoirs publics. Dans le cas de l’euro numérique, qui pourrait être introduit d’ici fin 2025 après deux ans de préparation, l’objectif est d’assurer l’autonomie stratégique de l’Europe en matière de paiements. Il s’agit également de réduire la dépendance à l’égard des fournisseurs étrangers coûteux de cartes de crédit et à préserver le pouvoir d’organiser la politique monétaire au cas où le montant des espèces en circulation continuerait de diminuer. En revanche, les régimes CBDC fonctionnent dans des pays en développement, comme le Nigeria, dans le but de permettre à la population générale d’accéder au système financier. Ils visent également à compenser le manque occasionnel de billets de banque.

Forte d’une place économique et financière performante, d’universités techniques de premier plan au niveau mondial et d’un haut niveau d’innovation, la Suisse entend se positionner stratégiquement dans une économie véritablement numérique. Pour ce faire, il lui faut une infrastructure de paiement évolutive. TWINT est aujourd’hui une success story et le moyen de paiement instantané est sur le point d’arriver sur le marché. Nous parlons également d’un franc suisse tokenisé. Un tel bien public est essentiel à la compétitivité du secteur financier suisse et à son positionnement stratégique dans une économie de plus en plus numérique.

L’inaction n’est pas une option. L’absence d’un franc programmable pour le public comporte de grands risques dans la concurrence mondiale entre places économiques. Sans cela, la numérisation de l’économie pourrait progresser plus lentement et l’interopérabilité avec les marchés numériques à l’étranger deviendra un défi. Adapter les systèmes traditionnels pour répondre aux exigences élevées de l’économie numérique mondiale s’avérera coûteux. Une conséquence possible est le recours à l’argent tokenisé étranger. Aujourd’hui, les risques pour le système financier, l’attractivité de la place économique et la souveraineté de la Suisse ne sont pas encore pleinement évalués. Bien que de nombreuses questions et incertitudes demeurent concernant l’argent tokenisé, conclure que le statu quo est la variante la moins risquée semble prématuré et à courte vue.

Depuis l’été dernier, les banques suisses collaborent pour explorer les possibilités offertes par un franc numérique. Cela devrait représenter une étape transformationnelle pour l’avenir du secteur bancaire. Sous la coordination de l’Association suisse des banquiers (ASB), un groupe de banques a lancé un projet visant à introduire un franc numérique basé sur une monnaie scripturale tokenisée. Cette dernière devrait avoir le caractère d’un bien public et constituer une base solide pour de nouveaux services innovants en Suisse.

Cet argent tokenisé pourrait s’avérer être une innovation majeure dans le traitement des transactions financières, qui promet d’apporter une efficacité significative, notamment pour les opérations de paiement complexes. Par ailleurs, le principe «livraison contre paiement» (en anglais Delivery versus Payment, DvP) permet un règlement simultané, éliminant ainsi largement les risques de règlement et de contrepartie.

L’argent tokenisé créé par le secteur privé, mais aussi une véritable monnaie numérique de banque centrale (la fameuse wholesale CBDC) de la BNS existent déjà aujourd’hui en Suisse – du moins à titre pilote. Les banques peuvent donc traiter des obligations numériques sur la plateforme de SIX Digital Exchange. La principale différence entre les monnaies tokens déjà existantes et le projet ASB réside dans sa disponibilité en principe au public et la possibilité de l’utiliser pour autant de cas d’application que l’on souhaite.

Les cas d’application possibles du franc tokenisé doivent un jour aller au-delà des applications purement financières et s’étendre à l’économie réelle. La fonctionnalité DvP impliquant la possibilité de très petites coupures ouvre par exemple le champ aux nanopaiements, qui sont très importants pour les modèles d’affaires «pay-per-use». Les transactions au sein de l’écosystème financier CHF-DLT et les transactions initiées par des machines nécessitent également une intégration sans rupture de média du moyen de paiement.

Les travaux réalisés jusqu’à présent par l’ASB ont montré que les défis techniques de l’argent tokenisé sont tout à fait gérables. La capacité à établir un cadre juridique et économique solide est également décisive pour le succès. Ce cadre doit permettre à chaque banque participante de tokeniser de la monnaie scripturale tout en respectant toutes les réglementations légales pertinentes. La prochaine étape est une étude de faisabilité. Pour Carstens, cela nécessite une coopération étroite entre les autorités et le secteur financier. Ce n’est qu’ainsi que l’économie suisse disposera d’un moyen de paiement innovant qui, à l’instar de la monnaie traditionnelle, garantira la fiabilité nécessaire et jouira d’une légitimité suffisamment large.