IPO oder Reverse Merger: Welcher Weg führt an die Börse?

Für viele Unternehmen ist der klassische Börsengang via IPO nach wie vor der bevorzugte Weg an den Kapitalmarkt. Doch ein Reverse Merger kann eine Alternative sein. An der Investora diskutierten Kapitalmarktexperten, welche Chancen die verschiedenen Wege bieten und worauf Unternehmen bei der Vorbereitung einer Börsenkotierung achten sollten. Mit dabei war Sascha Hilber, Head Primary Markets Switzerland bei SIX Swiss Exchange.

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Die Diskussion zeigte: Die Schweiz bietet Unternehmen weiterhin attraktive Voraussetzungen für einen Börsengang. Jüngste Transaktionen wie Infracore, SMG, Bioversys und Galderma unterstreichen die Stärke des Schweizer Kapitalmarkts für Unternehmen, die wachsen, ihre Sichtbarkeit erhöhen und Zugang zu Kapital gewinnen möchten.

Der IPO bleibt für viele Emittenten der etablierte Weg an die Börse. Gleichzeitig erweitert ein Reverse Merger die verfügbaren Optionen. Bei einem Reverse Merger schliesst sich ein privates Unternehmen mit einem bereits kotierten Unternehmen zusammen. Dessen Aktionäre erhalten im Gegenzug neue Aktien der kotierten Gesellschaft. Ein aktuelles Beispiel an SIX ist der erfolgreiche Reverse Merger von Centiel mit HT5.

Ein Reverse Merger ist jedoch keine Abkürzung zu einer erfolgreichen Börsenkotierung. Darin war sich das Panel einig. Unabhängig vom gewählten Weg müssen Unternehmen kapitalmarktreif sein und die Erwartungen von Investoren und weiteren Anspruchsgruppen erfüllen können.

Auch die passende Transaktionsstruktur ist entscheidend. Solche kann stark variieren und sollte sich konsequent an den strategischen Zielen des Unternehmens orientieren. Kapitalbedarf, angestrebte Handelsliquidität und die Interessen der Aktionäre sind wichtige Faktoren bei der Wahl des geeigneten Wegs an den Kapitalmarkt.

Enya Boric, SIX Intern Data Acquisition Alumni

Ob IPO oder Reverse Merger: Nachhaltiger Erfolg am Kapitalmarkt setzt Kapitalmarktreife und eine Struktur voraus, die zu den Zielen des Unternehmens und seiner Aktionäre passt.»

Sascha Hilber, Head Primary Markets Switzerland, SIX Swiss Exchange

Für Unternehmen, die eine Börsenkotierung prüfen, ist deshalb nicht allein die Transaktionsform ausschlaggebend. Entscheidend ist, welcher Weg und welche Struktur ihre strategische Ausrichtung und ihre langfristigen Ambitionen am besten unterstützen. Als Schweizer Börse eröffnet SIX Zugang zu einem vertrauenswürdigen und international anerkannten Kapitalmarktökosystem, bringt Emittenten und Investoren zusammen und begleitet Unternehmen auf ihrem Weg an die Börse und darüber hinaus.

Bereit für den nächsten Schritt?

Ob IPO, Reverse Merger oder eine andere Kapitalmarktoption: Das Primary Markets Team von SIX Swiss Exchange unterstützt Sie dabei, den passenden Weg für Ihre strategischen Ziele und langfristigen Wachstumspläne zu finden. Informieren Sie sich über die Kotierungsmöglichkeiten bei SIX oder nehmen Sie direkt Kontakt mit unserem Team auf.

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