Ausgewählte Finanzdaten 2025 gegenüber 2024, wechselkursbereinigt
- Betriebsertrag steigt um 5,3 % auf CHF 1’660,9 Millionen
- Nettobetriebsertrag erhöht sich um 5,4 % auf CHF 1’496,5 Millionen
- Betriebsaufwand geht um 2,6 % auf CHF 954,1 Millionen zurück, ohne Transformationskosten (TK) im Zusammenhang mit dem Programm Scale Up 2027
- EBITDA ohne TK in Höhe von CHF 82,3 Millionen wächst um 23,4 % auf CHF 542,3 Millionen
- EBITDA-Marge, basierend auf dem Nettobetriebsertrag und ohne TK, steigt auf 36,2 % gegenüber 31,0 % im Jahr 2024
- EBIT von CHF –303,2 Millionen, beeinträchtigt durch eine Wertanpassung in Zusammenhang mit Worldline und um Effekte der Umgliederung von ‘assoziierten Unternehmen’ zu ‘Finanzinstrumenten’, die erfolgswirksam zum beizulegenden Fair Value bewertet werden (insgesamt CHF 560,9 Millionen)
- Angepasster Konzerngewinn von CHF 247,2 Millionen (2024: CHF 202,2 Millionen); ausgewiesenes Konzernergebnis von CHF –313,7 Millionen
Bjørn Sibbern, CEO SIX, betont: «Unser Rekordbetriebsergebnis spiegelt das Potenzial, das in unseren vier Geschäftseinheiten liegt. In einem Umfeld rückläufiger Inflation, hoher Marktvolatilität und zunehmender geopolitischer Unsicherheiten, konnten wir dieses nutzen und ein breit abgestütztes Wachstum realisieren. Gleichzeitig sehen wir im Resultat auch die Auswirkung der Wertanpassung auf unsere Beteiligung an Worldline. Wie am 6. November 2025 angekündigt, führen wir diese neu als Finanzinvestition und konzentrieren uns künftig vollständig auf unser Kerngeschäft. Verlässliche und effiziente Infrastruktur sowie die Umsetzung unseres Transformationsprogramms Scale Up 2027 bleiben unsere Prioritäten, um SIX als führende Anbieterin von Finanzmarktinfrastruktur weiter zu stärken.»
Höherer Betriebsertrag und sinkende Kostenbasis
Der Nettobetriebsertrag (Betriebsertrag abzüglich verkaufsbezogener Kosten) stieg um 4,7 % (5,4 % wechselkursbereinigt) auf CHF 1’496,5 Millionen. Neben höheren Handelsvolumina wurde der Umsatz auch durch ein starkes zugrunde liegendes Wachstum in den Bereichen Marktdaten, Echtzeitdaten, Steuerdienstleistungen und regulatorische Services, Indizes sowie dem Geschäft mit Debitkarten und Rechnungsservices getragen.
2025 konzentrierte sich SIX auf ihre Wachstumsstrategie im Rahmen des Transformationsprogramms Scale Up 2027. Neben Massnahmen zur Förderung des Umsatzwachstums wurden Geschäftsmodelle harmonisiert, Governance-Strukturen gestrafft und Projekt-, Produkt- sowie Beteiligungsportfolios optimiert. Ohne Transformationskosten (TK) sank der gesamte Betriebsaufwand um 3,2 % (2,6 % wechselkursbereinigt). Hauptgründe waren geringere Ausgaben für externe Dienstleistungen und niedrigere Personalkosten. Das EBITDA ohne TK stieg um +22,2 % auf CHF 542,3 Millionen (23,4 % wechselkursbereinigt; 2024: CHF 443,7 Millionen). Die EBITDA-Marge lag bei 36,2 %.
Ausgewiesene Ergebnisse beeinflusst durch nicht zahlungswirksame Effekte von Worldline
Wie am 6. November 2025 angekündigt, enthält das Konzernergebnis negative Effekte von insgesamt CHF 560,9 Millionen, resultierend aus Wertanpassungen bei Worldline sowie aus Auswirkungen der Umgliederung der Beteiligung an Worldline von ‘assoziierten Unternehmen’ zu ‘Finanzinstrumenten’. Für 2025 weist SIX daher ein Konzernergebnis von CHF –313,7 Millionen aus (2024: CHF 38,7 Millionen). Das bereinigte Konzernergebnis lag bei CHF 247,2 Millionen (Vorjahr: CHF 204,4 Millionen) zu berichteten Wechselkursen.
SIX hat entschieden, nicht an der von Worldline angekündigten Kapitalerhöhung teilzunehmen und akzeptiert die erwartete Verwässerung ihrer aktuellen Beteiligung auf etwa 1,3 %. Durch die Umgliederung der Beteiligung von ‘assoziierten Unternehmen’ zu ‘Finanzinstrumenten’ und die damit verbundenen Wertanpassungen hat der verbleibende Wert der Beteiligung an Worldline keine wesentlichen negativen Auswirkungen mehr auf die Finanzergebnisse von SIX.
Solide Finanzierungsstruktur
Der freie Geldfluss (free cash flow) erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr von CHF 333,0 Millionen auf CHF 355,6 Millionen. Gründe waren die starke operative Entwicklung und Veränderungen im Betriebskapital, teilweise kompensiert durch höhere Steuerzahlungen. Trotz der Übernahme von Aquis blieb das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA stabil bei 1,0. Die angepasste Eigenkapitalquote sank leicht auf 60,8 % (2024: 63,9 %). Nach Abschluss der Übernahme bestätigte Standard & Poor’s Global Ratings das Kreditrating «A» für SIX Group AG und änderte den Ausblick von negativ auf stabil.
Finanzergebnisse der Geschäftseinheiten für das Jahr 2025
Die Geschäftseinheit Exchanges erzielte 2025 eine starke operative Leistung. Die Nachfrage blieb in allen Kernproduktkategorien hoch. Die Handelsaktivität profitierte von höheren Volumina; die positive Dynamik wurde zusätzlich durch robuste Entwicklungen in den Bereichen Marktdaten und Konnektivität gestützt. Der Nettobetriebsertrag der Geschäftseinheit belief sich auf CHF 374,5 Millionen (+14,8 % gegenüber dem Vorjahr).
Die Geschäftseinheit Securities Services wuchs in allen Produkt- und Dienstleistungssegmenten, was den erwarteten Rückgang des Nettozinsertrags infolge tieferer Zinsen zu grossen Teilen ausglich. Der Nettobetriebsertrag lag bei CHF 439,0 Millionen (–3,2 % gegenüber dem Vorjahr). Das Wachstum bei Custody, Clearing und Trade Repository wurde vor allem durch höhere Transaktionsvolumina sowie durch positive Entwicklungen der Indizes MSCI, SMI und IBEX 35 unterstützt.
Die Geschäftseinheit Financial Information verzeichnete ein Wachstum über das gesamte Produktportfolio hinweg, das getragen wurde von nachhaltig wiederkehrenden Erträgen. Der Nettobetriebsertrag erreichte CHF 408,2 Millionen (+2,0 % gegenüber dem Vorjahr; +3,4 % wechselkursbereinigt). Wichtigste Treiber des Wachstums waren Marktdaten sowie Displayprodukte und -services, insbesondere Echtzeitdaten, gefolgt von Steuerdienstleistungen, regulatorischen Services und Indizes.
Auch die Geschäftseinheit Banking Services erzielte eine starke operative Entwicklung im Berichtszeitraum. Der Nettobetriebsertrag stieg gegenüber dem Vorjahr um 14,2 % auf CHF 221,1 Millionen. Das Wachstum war über nahezu alle Ertragsquellen hinweg substanziell. Wichtigster Treiber war der Bereich Debitverarbeitung und -services, unterstützt durch höhere Transaktionsvolumina und die zunehmende Nutzung von Mehrwertdiensten durch Finanzinstitute sowie Endkundschaft. Auch Rechnungsstellungs- und Zahlungsdienstleistungen legten zu, vor allem aufgrund eines verbesserten Nettozinsergebnisses der Swiss Euro Clearing Bank (SECB) sowie des weiteren Ausbaus digitaler Rechnungsstellungslösungen wie eBill.
Dividendenvorschlag und Wechsel im Verwaltungsrat
Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung für 2025 eine ordentliche Dividende von CHF 5.30 pro Aktie vor – unverändert gegenüber 2024.
Roger Reist, seit dem 8. Mai 2023 Mitglied des Verwaltungsrats von SIX, tritt Ende März 2026 zurück. Sein Nachfolger wird an der Generalversammlung am 6. Mai 2026 gewählt.
Ausblick
2025 konzentrierte sich SIX darauf, die Wachstumsstrategie im Rahmen des Transformationsprogramms Scale Up 2027 voranzutreiben. Die finanziellen Ziele für die nächsten zwei Jahre bleiben unverändert: ein Wachstum des Nettobetriebsertrags im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie eine EBITDA-Marge von über 40 %.
Mit der Übernahme von Aquis im Jahr 2025 hat SIX ihre Strategie zur europaweiten Skalierung ihres Geschäfts über die Heimatmärkte hinaus gestärkt und sich damit als echte europäische Börseninnovatorin positioniert. Zudem plant SIX, das paneuropäische Cash-Equity-Modell von SIX x-clear mit der Multi-Asset-Fähigkeit von BME zu kombinieren. Ziel ist es, eine skalierte, offene und wettbewerbsfähige Central Counterparty (CCP) als Alternative für das Clearing über Anlageklassen hinweg in Europa zu schaffen.