Sélection de ratios financiers pour 2025 vs 2024, après correction des effets de change
- Résultat d’exploitation en hausse de 5,3 % pour atteindre CHF 1 660,9 millions
- Résultat financier net en hausse de 5,4% pour atteindre CHF 1 496,5 millions
- Charges d’exploitation en baisse de 2,6 % à CHF 954,1 millions, hors coûts de transformation (CT) liés au programme Scale Up 2027
- EBITDA hors CT en hausse de CHF 82,3 millions, en hausse de 23,4 %, à CHF 542,3 millions
- Marge EBITDA, basée sur le résultat financier net hors CT, de 36,2 % vs 31,0 % en 2024
- EBIT de CHF −303,2 millions, affecté par un ajustement de valeur dans Worldline et pour tenir compte des effets de reclassification des entreprises associées en instruments financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat d’un total de CHF 560,9 millions
- Bénéfice net ajusté du Groupe de CHF 247,2 millions (2024: CHF 202,2 millions); résultat net du Groupe de CHF −313,7 millions
Bjørn Sibbern, CEO SIX: «Notre résultat d’exploitation record souligne que SIX réussit à révéler le potentiel de ses quatre unités opérationnelles. Nous avons réalisé une croissance généralisée et soutenue dans un contexte de relâchement de l’inflation, de volatilité des marchés élevée et d’incertitude géopolitique croissante. Cela dit, nous reconnaissons l’impact de l’ajustement de valeur sur notre participation dans Worldline. À la suite de notre communication du 6 novembre 2025 et de la reclassification de la participation dans Worldline en investissement financier, notre attention se porte désormais entièrement sur notre cœur de métier. La fourniture d’une infrastructure fiable et efficace tout en exécutant notre programme de transformation Scale Up 2027 reste notre priorité absolue pour renforcer encore SIX en tant que fournisseur d’infrastructures pour les marchés financiers de premier plan.»
Résultat d’exploitation en hausse et base de coûts en baisse
Le résultat financier net (résultat d’exploitation moins les coûts liés aux ventes) a augmenté de 4,7 % (5,4 % après correction des effets de change) pour atteindre CHF 1 496,5 millions. En plus d’un soutien des volumes de transactions plus élevés, les revenus ont également été stimulés par la forte croissance sous-jacente dans les domaines suivants: données de marché, données en temps réel, services fiscaux et réglementaires, indices et activités de débit et de facturation.
En 2025, SIX s’est concentré sur l’accélération de sa stratégie de croissance à travers les principales dimensions du programme de transformation Scale Up 2027. En sus de son objectif principal de croissance du chiffre d’affaires, l’initiative a aligné les modèles d’exploitation, a rationalisé la gouvernance et optimisé les portefeuilles de projets, de produits et de la participation. À l’exclusion des coûts de transformation (CT), le total des charges d’exploitation a diminué de 3,2 % (2,6 % après correction des effets de change). Les principaux éléments contribuant à cette évolution positive ont été la réduction des coûts de sous-traitance et la baisse des dépenses de personnel. L’EBITDA hors CT a augmenté de 22,2 % pour atteindre CHF 542,3 millions (23,4 % après correction des effets de change; 2024: CHF 443,7 millions), avec une marge EBITDA de 36,2 %.
Résultats annoncés impactés par les effets non monétaires de Worldline
Comme déjà annoncé le 6 novembre 2025, le résultat net du Groupe inclut des effets négatifs d’un total de CHF 560,9 millions, résultant d’ajustements de valeur chez Worldline et d’effets de reclassification liés à la transition d’une participation dans des entreprises associées à des instruments financiers. Par conséquent, SIX annonce un résultat net du Groupe de CHF −313,7 millions pour 2025 (2024: bénéfice net du Groupe de CHF 38,7 millions). Le bénéfice net ajusté du Groupe était de CHF 247,2 millions, contre CHF 204,4 millions l’année précédente à taux de change constants.
SIX a décidé de ne pas participer à l’augmentation de capital annoncée par Worldline et accepte la dilution attendue de sa participation actuelle à environ 1,3 %. À la suite du reclassement de la participation et des ajustements de valeur, la valeur restante de la participation dans Worldline n’expose plus les états financiers de SIX à des impacts négatifs substantiels.
Structure de financement solide
Les flux de trésorerie disponibles se sont améliorés par rapport à l’année précédente, passant de CHF 333,0 millions à CHF 355,6 millions, en raison de la forte performance opérationnelle et des variations du niveau du capital d’exploitation, partiellement compensées par une augmentation des impôts. Malgré l’acquisition d’Aquis, l’endettement net sur EBITDA, ajusté est resté stable à 1,0 et le ratio de fonds propre, ajusté a légèrement diminué à 60,8 % (2024: 63,9 %). Suite à la finalisation de l’acquisition, Standard & Poor’s Global Ratings a confirmé sa note de crédit «A» pour SIX Group SA et a révisé les perspectives de négatives à stables.
Résultats financiers des unités opérationnelles pour 2025
Tout au long de 2025, l’unité opérationnelle Exchanges a démontré une solide performance opérationnelle, étayée par une demande soutenue dans les catégories de produits de base. L’activité de négociation a bénéficié d’une augmentation des volumes, et la dynamique positive a été renforcée par de robustes évolutions dans les domaines des données de marché et de la connectivité. L’unité opérationnelle a réalisé un résultat financier net de CHF 374,5 millions, soit une augmentation de 14,8 % par rapport à l’année précédente.
L’unité opérationnelle Securities Services a enregistré une croissance dans tous les segments de produits et services de base, qui a partiellement compensé la baisse attendue des revenus d’intérêts nets résultant du contexte de taux d’intérêt moindres. Le résultat financier net s’est élevé à CHF 439,0 millions pour l’année, soit une baisse de 3,2 % par rapport à l’année précédente. La croissance de la conservation, de la compensation et des Trade Repositories a été principalement stimulée par une augmentation des volumes de transactions, ainsi que par des contributions positives des indices MSCI, SMI et IBEX 35.
L’unité opérationnelle Financial Information a connu une croissance continue en 2025 sur l’ensemble de son portefeuille de produits, soutenue par son modèle de revenus récurrents résilient. Le résultat financier net a atteint CHF 408,2 millions, une augmentation de 2,0 % en comparaison annuelle, respectivement 3,4 % après correction des effets de change. Les principaux moteurs de la croissance ont été les données de marché et les produits et services d’affichage, en particulier les données en temps réel, suivis par les services fiscaux et réglementaires et les indices.
L’unité opérationnelle Banking Services a également enregistré une solide performance opérationnelle au cours de la période sous revue. Son résultat financier net a augmenté de 14,2 % en comparaison annuelle pour s’établir à CHF 221,1 millions. La croissance a été substantielle dans presque toutes les sources de revenus. Le moteur le plus significatif du résultat d’exploitation s’est situé dans le domaine du traitement et des services de débits, qui a bénéficié d’une augmentation des volumes de transactions ainsi que d’une adoption accrue de services à valeur ajoutée par les institutions financières et les clients finaux. Les services de facturation et de paiement ont également enregistré une croissance solide, principalement le reflet d’une amélioration du résultat net de Swiss Euro Clearing Bank (SECB), et de l’expansion continue des solutions de facturation numérique telles que eBill.
Proposition de dividende et changement au Conseil d’administration
Le Conseil d’administration recommande que l’Assemblée générale approuve un dividende ordinaire par action de CHF 5.30 pour 2025, en ligne avec le dividende pour 2024.
Roger Reist, membre du Conseil d’administration de SIX depuis le 8 mai 2023, démissionnera fin mars 2026. La personne qui lui succèdera sera élue lors de l’Assemblée générale annuelle le 6 mai 2026.
Perspectives
En 2025, SIX s’est concentré sur l’accélération de sa stratégie de croissance à travers les principales dimensions du programme de transformation Scale Up 2027. Les objectifs financiers visant à atteindre une croissance au milieu de la fourchette à un chiffre du résultat financier net et un profil de marge EBITDA amélioré de plus de 40 % restent en place pour les deux prochaines années.
Avec l’acquisition d’Aquis en 2025, SIX a complété sa stratégie de développement de l’activité au-delà de ses marchés nationaux et en Europe, et se positionne ainsi comme un acteur boursier novateur de niveau européen. SIX prévoit également de combiner le modèle paneuropéen interopérable de compensation d’actions au comptant de SIX x-clear et les capacités multi-actifs de BME Clearing ce qui créera une alternative de compensation à grande échelle, ouverte et concurrentielle pour diverses classes d’actifs en Europe.