Sanktionsscreening für Wertschriften 

Viele Regulierungsbehörden veröffentlichen Sanktionslisten mit Ländern, Personen und Organisationen, mit denen aufgrund ihrer Verwicklung in Terrorismus, Geldwäsche, kriminelle Aktivitäten, Betrug oder Kriegsfinanzierung keine Geschäfte getätigt werden dürfen. Für wirtschaftliche Akteure – insbesondere Finanzinstitute – ist es wichtig, diese Informationen im Rahmen ihrer AML/KYC*-Prozesse zu kennen. Diese Informationen allein genügen jedoch nicht: Finanzinstitute müssen auch Wertschriften überprüfen, um sicherzustellen, dass sie bei Investitionen keine indirekten Geschäftsbeziehungen zu sanktionierten Einheiten eingehen. Auf Basis der jeweiligen regulatorischen Vorgaben müssen sie verdächtige Finanzinstrumente eindeutig identifizieren, um sicher in «saubere» Instrumente investieren zu können.   
*Anti-Money Laundering/Know Your Customer 

Neben dem ethischen Aspekt, nicht mit Terrorismus oder kriminellen Aktivitäten in Verbindung zu stehen, verfügen Aufsichtsbehörden über die Möglichkeit, Institute, die gegen Vorschriften verstossen, mit hohen Geldstrafen zu belegen. Und diese Strafen sind in der Regel mit einem Imageschaden verbunden. 

Früher lag die Verantwortung hauptsächlich bei den Anbietern von Finanzprodukten. Sie haben die Pflicht, ihre Kunden zu beraten und für sie auf geeignete Weise zu investieren, sei es in Aktien, Anleihen oder strukturierte Produkte. Die Executive Order (EO) 13959 der OFAC* hat jedoch die Spielregeln geändert und die Käuferseite in den vollen Geltungsbereich aufgenommen. Tatsächlich wurden mit dieser EO erstmals neue Anlageklassen eingeführt: Fonds, ETFs und Indizes. Das bedeutet, dass von nun an auch Vermögensverwalter diese Sanktionsprüfungen durchführen müssen und nicht mehr davon ausgehen können, dass dies von jemand anderem übernommen wird.   
*Office of Foreign Assets Control 

SIX ist seit der Einführung des ersten Überwachungsdienstes für sanktionierte Wertschriften (SSMS) im Jahr 2016 ein Vorreiter im Bereich der Sanktionsüberwachung. Wir haben festgestellt, dass Sanktionslisten nicht genügend Informationen liefern und einen erheblichen zusätzlichen Arbeitsaufwand erfordern, um die Auswirkungen von Sanktionen auf Wertschriften zu ermitteln. Schrittweise haben wir unser Angebot um weitere Regime erweitert (Japan ist unser bislang jüngstes) und sogar um optionale Funktionen ergänzt, um den Anforderungen der Eignungsprüfung gerecht zu werden: Streumunition oder MRB-Wertschriften (Identifizierung von Marihuana-bezogenen Geschäften). Unser Service bietet eine lesbare Liste der sanktionierten Unternehmen und Wertschriften mit Details zu den jeweiligen Regimen und den Gründen für die Sanktionen. SSMS hat bereits eine beträchtliche Anzahl von Branchenauszeichnungen in globalen Finanzzentren erhalten. 

Die Verknüpfung einer Sanktion mit einer Wertschrift kann sehr einfach sein (z. B. die börsennotierten Aktien eines sanktionierten Unternehmens), aber auch sehr komplex (eine Person, die Eigentümerin einer Holding ist, die Anteile an einer anderen Holding hält, die ein Joint Venture mit einem anderen Unternehmen ist usw.). Um dies zu klären, haben wir uns dafür entschieden, die Analyse der wirtschaftlichen Eigentumsverhältnisse von Moody’s Analytics in Verbindung mit den Identifizierungsmöglichkeiten von SIX (LEI, ISIN usw.) und den Rechenkapazitäten von Cetrel Securities zu nutzen, um unseren Service aufzubauen. Unter Verwendung der Vorschriften der einzelnen Aufsichtsbehörden (wie der 50-Prozent-Eigentumsregel der OFAC) werden alle Sanktionslisten verarbeitet, sodass wir klare Listen der sanktionierten Unternehmen und Instrumente mit den entsprechenden Begründungen bereitstellen können. Den gesamten Arbeitsablauf finden Sie in unserem SSMS-Factsheet (oben auf dieser Seite verfügbar). 

Für jede Wertschrift in unseren Listen wird eine Begründung angegeben, warum sie «behaftet» ist. Unser Service nutzt die offiziellen Vorschriften der Aufsichtsbehörden, um die Konsistenz unserer Listen zu gewährleisten. Die berechneten Informationen werden ausserdem von einem engagierten Team von Analystinnen und Analysten überprüft. Sollten Sie mit den von uns bereitgestellten Informationen nicht einverstanden sein, bietet unser Service die Möglichkeit, diese anzufechten: Sie senden uns Ihre Anfechtung, und unsere Analystinnen und Analysten überprüfen die Berechnungen und geben umgehend Rückmeldung. Wir sind sehr vorsichtig bei der Prüfung von Wertschriften, die in den Anwendungsbereich fallen. Wenn beispielsweise ein Unternehmen sanktioniert wird, sind in vielen Fällen die damit verbundenen Wertschriften erst nach Inkrafttreten der Durchführungsverordnung «behaftet», während zuvor ausgegebene Wertschriften nicht in den Anwendungsbereich fallen. SSMS ist in dieser Hinsicht einer der führenden Dienste auf dem Markt. 

Falsch positive Ergebnisse sind ein heikles Thema. In einigen Fällen kann es leicht zu Verwechslungen von Homonymen kommen, sodass eine bestimmte Sanktion fälschlicherweise einer falschen Eigentümerschaft zugeordnet wird. Aus diesem Grund führen wir eine gründliche Analyse der offiziellen Listen durch und nutzen die Identifizierungsmöglichkeiten von SIX, um Sanktionen den richtigen Unternehmen oder Personen zuzuordnen. Dazu sind künstliche Intelligenz und menschliche Analyse eine wichtige Kombination. 

SSMS bietet einen Flash-Mail-Service an: Sobald eine neue Sanktion angekündigt wird (d. h. bevor sie in Kraft tritt), führen unsere Teams eine gründliche Analyse durch, um ihre Auswirkungen zu bewerten. Die Ergebnisse und ihre Erläuterung werden dann umgehend an unsere Kunden gesendet, damit diese sich vor dem tatsächlichen Inkrafttreten vorbereiten können. Dieser Service wird sehr geschätzt, da er die fristgerechte Einhaltung der Vorschriften erleichtert. 

Der Sanktionsüberwachungsdienst von SIX hilft dabei, von internationalen Sanktionen betroffene Finanzinstrumente proaktiv zu identifizieren. Dank täglicher Updates und übersichtlicher Listen können Institutionen schnell auf gesetzliche Änderungen reagieren, Verstösse vermeiden und den Aufsichtsbehörden interne Kontrollen nachweisen, wodurch sowohl rechtliche als auch operative Risiken reduziert werden. 

Der Service umfasst Sanktionen, die von globalen Organisationen wie der UNO, der Europäischen Union, der OFAC (USA), Grossbritannien, Hongkong und anderen verhängt wurden. Er umfasst sowohl Emittenten als auch Finanzinstrumente und erkennt direkte und indirekte Risiken – beispielsweise durch ETFs, Fonds oder strukturierte Produkte. 

Ja. SIX bietet Anpassungsoptionen, um den internen Compliance-Anforderungen jedes Kunden gerecht zu werden. Die Daten können in verschiedenen Formaten geliefert und in bestehende Systeme und Arbeitsabläufe integriert werden. Es ist auch möglich, spezifische Filter basierend auf Gerichtsbarkeit, Instrumententyp oder Sanktionstyp einzurichten. 

Die Daten werden täglich aktualisiert, sodass ein kontinuierlicher Zugriff auf die aktuellsten Informationen zu sanktionierten Emittenten und Wertschriften gewährleistet ist. Diese Häufigkeit unterstützt eine schnelle Entscheidungsfindung und minimiert das Risiko neu verhängter Sanktionen.