Lösungen für digitale Wertpapiere

Lösungen für digitale Wertpapiere

Emission und Lebenszyklusmanagement digitaler Wertpapiere innerhalb eines regulierten CSD

SIX ermöglicht es Finanzinstituten, digitale Wertpapiere innerhalb einer vollständig regulierten Marktinfrastruktur zu emittieren, abzuwickeln und zu verwalten. Durch die Tokenisierung können Finanzinstrumente in digitaler Form geschaffen und verwaltet werden, was zu einer Vereinfachung der Prozesse und einer Steigerung der Effizienz führt.

Diese Funktionen sind vollständig in SIX Securities Services integriert, sodass Kunden digitale und traditionelle Instrumente über dieselbe Post-Trade-Umgebung verwalten können.

UNSER ANGEBOT

Tokenisierung von Finanzinstrumenten

Die Tokenisierung ermöglicht es, Finanzinstrumente in digitaler Form auf einer programmierbaren Infrastruktur zu erstellen, zu verwalten und zu übertragen. Dadurch können Institute Prozesse automatisieren, die heute auf manuellen Schritten basieren, das operationelle Risiko reduzieren und Transfer- und Abwicklungszyklen beschleunigen.

Zudem ermöglicht sie zusätzliche Funktionen wie Teileigentum, auf Smart Contracts basierende Funktionen und eine verbesserte Mobilität von Sicherheiten und unterstützt gleichzeitig flexiblere Marktabläufe.

Innerhalb von SIX werden diese Funktionen über eine regulierte CSD-Infrastruktur bereitgestellt, wodurch die Übereinstimmung mit etablierten Marktstandards und Post-Trade-Prozessen gewährleistet ist.

Ein vertrauenswürdiger, regulierter Zugang zu tokenisierten Wertpapieren

Emission digitaler Anleihen innerhalb eines regulierten CSD

Emittieren Sie digitale Anleihen innerhalb eines vollständig regulierten Zentralverwahrers und nutzen Sie Distributed-Ledger-Technology, um den gesamten Lebenszyklus von der Emission über die Abwicklung bis hin zur Verwahrung abzudecken.

SIX betreibt die erste regulierte digitale Marktinfrastruktur dieser Art, die Tokenisierungsfunktionen mit etablierten Post-Trade-Prozessen verbindet. Digitale Anleihen, die über SIX emittiert werden, bleiben der gesamten Anlegerbasis zugänglich und können mithilfe bestehender Emissions- und Verwahrungsabläufe verwaltet werden.

Dies ermöglicht es Emittenten, innerhalb derselben Infrastruktur, die auch für traditionelle Anleihen genutzt wird, auf digitale Wertpapiere umzusteigen.

Integrierte Emissions- und Datendienste

Über Connexor unterstützt SIX die digitale Anleiheemission mit zuverlässigen Daten, Dienstleistungen zur Dokumentenerstellung und zur regulatorischen Berichterstattung. Dadurch wird sichergestellt, dass digitale Wertpapiere auf derselben vertrauenswürdigen Datenbasis und mit denselben Abläufen wie traditionelle Wertpapiere emittiert werden können.

Digitale Anleihen in der Praxis

VORTEILE VON DIGITALEN ANLEIHEN

Uneingeschränkter Zugang für Anleger

Digitale Anleihen, die über SIX emittiert werden, bleiben der gesamten Anlegerbasis zugänglich und gewährleisten eine breite Marktbeteiligung.

Nahtloser Übergang

Störungsfreier Übergang zur digitalen Welt. Emittenten können bestehende Abläufe für die Emission von CHF-Anleihen beibehalten und gleichzeitig von digitalen Innovationen profitieren.

Effizienz und Risikoreduzierung dank DLT

CSD-Dienstleistungen, die auf der Blockchain-Technologie basieren, ermöglichen schnellere und sicherere Transaktionen.

Schrittweise Einführung digitaler Wertpapiere

Digitale Anleihen unterstützen einen schrittweisen Übergang zu digitalen Marktmodellen und ermöglichen es Emittenten und Anlegern, neue Funktionen zu nutzen und gleichzeitig bewährte Prozesse und Infrastrukturen beizubehalten.

Auf Euro lautende Anleihen

SIX unterstützt die Emission, den Handel und die Abwicklung von auf Euro lautenden digitalen Anleihen und erweitert damit den Zugang zu digitalen Wertpapieren über verschiedene Währungen hinweg.

Durch die Nutzung der Abwicklungsfunktionen der Plattform können Transaktionen sowohl in traditionellen als auch in digitalen Hauptbüchern ausgeführt werden, wodurch das Abwicklungsrisiko verringert und die Effizienz sowie die Sicherheit verbessert werden.

Klassifizierung von SDX-Anleihen gemäss CARF und CRS

Wir möchten Sie über die regulatorische Klassifizierung von SDX-Anleihen informieren. Gemäss OECD CARF FAQ Nr. 6 (Dezember 2025) fällt ein digital emittiertes oder tokenisiertes Finanzvermögen nicht unter die Definition eines Krypto-Assets, wenn eine solche Disintermediation nicht möglich ist, da das Vermögen aus regulatorischen oder anderen rechtlichen Gründen nur über Depots gehalten und übertragen werden kann, die bei einer oder mehreren Verwahr- oder Depotstellen geführt werden.

Die Eidgenössische Steuerverwaltung (ESTV) hat bestätigt, dass die SDX-Anleihen gemäss OECD CARF FAQ nicht als Krypto-Asset im Sinne des CARF gelten. Die SDX-Anleihen gelten gemäss CRS als Finanzvermögen.

SIX Financial Information wird diese Bewertung im CARF Data Service mit dem Status «Von der Meldepflicht befreit; bestätigt durch ESTV» anzeigen.

Digital Depositary Receipts für Privataktien

Digital Depositary Receipts (DDRs), die in Zusammenarbeit mit Citi entwickelt wurden, ermöglichen ein digitales Engagement in Privataktien innerhalb einer regulierten Marktinfrastruktur. Anstatt die zugrunde liegenden Aktien direkt zu halten, besitzen Anleger Depositary Receipts, die einen wirtschaftlichen Anspruch auf den Basiswert verbriefen, während die Aktien von einer Depotbank gehalten werden.

Diese Struktur orientiert sich an etablierten Verwahrungsmodellen und ermöglicht die Emission, Verwaltung und Übertragung von Vermögenswerten des Privatmarkts über eine digitale Infrastruktur unter Beibehaltung der bestehenden rechtlichen und operativen Rahmenbedingungen.

DDRs werden auf der SIX Digital Asset Platform emittiert und verwaltet, wobei SIX SIS als Zentralverwahrer fungiert. Finanzinstitute schliessen sich an die Plattform an, um DDRs an ihre Kunden zu vertreiben und zu verwalten – und zwar in einem regulierten Umfeld.

Emissionsstruktur von Digital Depositary Receipts

Unternehmen können DDRs emittieren, indem sie mit einer Depotbank zusammenarbeiten, die als Emittent des Programms fungiert.

Die Depotbank ist verantwortlich für Folgendes:

  • Emission, Rücknahme und Annullierung von DDRs
  • Verwaltung von Corporate Actions
  • Verwahrung oder Bestellung einer Depotstelle für die zugrundeliegenden Aktien

DDRs werden über SIX SIS verbucht und abgewickelt, wobei die Verteilung und die Übertragungen über die SIX Digital Asset Platform abgewickelt werden. Finanzintermediäre schliessen sich der Plattform an, um berechtigten Kunden DDRs anzubieten, wobei die regulatorischen Anforderungen zu beachten sind.

VORTEILE VON DIGITAL DEPOSITARY RECEIPTS

Zugang zu Vermögenswerten des privaten Marktes

Ermöglichen Sie institutionellen Anlegern über einen regulierten Rahmen ein strukturiertes Engagement in Privataktien.

Integration in die bestehende Infrastruktur

Ermöglichen Sie die Emission, Verwahrung und Abwicklung innerhalb von SIX SIS in Übereinstimmung mit etablierten Bankstandards und Abläufen (z. B. mit ISIN-Zuweisung).

Mehr Effizienz und Transparenz

Nutzen Sie die Distributed-Ledger-Technology für eine schnellere Abwicklung und eine zuverlässige Vermögensbuchhaltung.

wCBDC

Unsere Zusammenarbeit mit der Schweizerischen Nationalbank und unseren Mitgliedsbanken

Bei SIX sind wir überzeugt, dass die Wholesale-Zentralbankdigitalwährung (wCBDC) zur Akzeptanz von digitalen Vermögenswerten beitragen kann, indem sie den Teilnehmern an der Finanzmarktinfrastruktur ein Abwicklungsmittel von höchster Qualität und ohne Risiko bietet. Wir haben in Zusammenarbeit mit der Schweizerischen Nationalbank (SNB), dem Schweizer Zentrum des BIZ-Innovation-Hubs und Marktteilnehmern untersucht, welche Auswirkungen wCBDC auf die Finanzbranche hat.

Im Rahmen des Projekts Helvetia wurde untersucht, wie digitale Zentralbankgelder und tokenisierte Vermögenswerte unter Nutzung der Blockchain-Technologie in das Finanzsystem integriert werden können. Dieses Projekt war eine gemeinsame Anstrengung, an der in den ersten beiden Phasen die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), die Schweizerische Nationalbank (SNB) und SIX beteiligt waren. Anschliessend wurde die Zusammenarbeit mit der SNB und SIX im Rahmen des Pilotprojekts Helvetia fortgesetzt. 

SIX spielte eine entscheidende Rolle als Plattform für den Test und die Umsetzung dieser Innovationen.

Pilotprojekt Helvetia

Ziel

Herausfinden, wie gut eine digitale Version von Zentralbankgeld in Produktionsumfeldern funktioniert, basierend auf den Erkenntnissen aus den vorherigen Phasen.

Im Rahmen des Pilotprojekts Helvetia stellt die Schweizerische Nationalbank (SNB) wCBDC auf SIX zur Verfügung, wodurch Transaktionen mit digitalen (Token-basierten) Vermögenswerten direkt auf der Digital Assets Platform des CSD von SIX SIS AG mit wCBDC abgewickelt werden können. Das Pilotprojekt, das bis mindestens Juni 2027 läuft, kann basierend auf zukünftigen Bewertungen verlängert werden.

Zunächst könnten weitere Finanzinstitute beitreten, und später könnte sich die Palette der von wCBDC unterstützten Finanztransaktionen erweitern. Das Pilotprojekt unterstützt zwar Innovationen im Privatsektor, was aber nicht die dauerhafte Einführung von wCBDC durch die SNB bedeutet. Diese Entscheidung liegt weiterhin im Ermessen der SNB.

Das Pilotprojekt Helvetia spielt eine Vorreiterrolle in der Erforschung von digitalem Geld und Technologie als Mittel zur Modernisierung der Finanzsysteme. Das Projekt, das SIX Digital Assets als zentrale Plattform nutzt, liefert wertvolle Einblicke, wie diese Innovationen dem Finanzmarkt zugutekommen und die Zukunft digitaler Währungen sowie deren weltweite Integration gestalten können.

So können Sie daran teilnehmen

Um am Pilotprojekt Helvetia teilnehmen zu können, müssen Finanzinstitute ein Girokonto bei der Schweizerischen Nationalbank (SNB) führen und im Schweizer Interbank Clearing (SIC)-System zugelassen sein (vgl. das «Merkblatt über den Zugang zum SIC-System und zu Girokonten»). Zusätzlich müssen Finanzinstitute Member von SIX sein. Für weitere Informationen über die Teilnahme an SIX verwenden Sie das Kontaktformular unten.

Die SNB bietet regelmässige Einführungsveranstaltungen zum Pilotprojekt Helvetia an. Weitere Informationen sind hier verfügbar.

Im Rahmen des Pilotprojekts könnten weitere Finanztransaktionen, die durch wCBDC unterstützt werden, hinzukommen. Wenn Sie spezifische Anwendungsfälle mit wCBDC ausführen möchten, wenden Sie sich bitte an market-advisory@six-group.com oder verwenden Sie das Kontaktformular unten.

Dies ist ein spannender Moment mit Blick auf Innovationen, denn wir gestalten gemeinsam die Zukunft der Finanzmärkte!

Nachfolgend ein Rückblick auf die Phasen des Projekts Helvetia, die letztendlich zum Pilotprojekt Helvetia führten.

Abgeschlossen am 3. Dezember 2020

Abgeschlossen am 13. Januar 2022

Dokumente zum Herunterladen

Hier können Sie auf unsere offiziellen Dokumente zugreifen. Dort finden Sie rechtliche Dokumente, Geschäftsbedingungen und alle weiteren relevanten Unterlagen.

Diese Member vertrauen darauf

Die Liste der Member enthält die Finanzinstitute, die für Securities Services zugelassen sind. Diese regulierten Teilnehmer haben die technischen und Compliance-Anforderungen für den Zugang zu unserem digitalen CSD erfüllt, sodass sie auf unserer Plattform Wertpapiere emittieren, halten und abwickeln können.

Häufig gestellte Fragen zu digitalen Wertpapieren

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