«Nachhaltiges Anlegen ist im Mainstream angekommen»

Wenn man Wertschriften breit definiert – also neben Aktien auch Bonds, Obligationen oder Gold berücksichtigt – liegt die Schweiz im oberen Mittelfeld der westlichen Länder. Betrachtet man nur Aktien, schneiden wir etwas schlechter ab. Ich sehe das Glas eher halb leer als halb voll. 

Dass nur knapp die Hälfte ihr Geld investiert, und das in einer Niedrigzinsphase, ist nicht nur für das eigene Portemonnaie suboptimal. Auch volkswirtschaftlich wäre es wünschenswert, wenn mehr Leute am Finanzmarkt teilnähmen. Besonders deutlich zeigt sich die Lücke bei den Frauen: Nur 41 % halten Wertschriften – bei den Männern sind es 58 %.

Betrachtet man nur jene, die ihr gesamtes Portfolio nachhaltig anlegen, liegt der Anteil mit 4 % im Nischenbereich. Aber 33 % sind zumindest teilweise nachhaltig investiert, und 43 % interessieren sich grundsätzlich dafür. Nachhaltiges Anlegen ist also im Mainstream angekommen.

Der Markt hat sich in den letzten fünf Jahren sehr dynamisch entwickelt. Zwar hat das Wachstum in der Schweiz zuletzt an Tempo verloren, aber noch fliesst überproportional viel neues Geld in nachhaltige Produkte.

Das hat weniger mit dem Vermögen als mit dem Alter zu tun. Ältere Generationen zeigen eine etwas geringere Affinität zu ESG – als die jüngeren Generationen. Die Jüngeren verfügen aber über weniger Einkommen und Vermögen.

Es gibt gewisse Unterschiede, diese sind aber gering. Von einem Geschlechtergraben würde ich hier nicht sprechen. Übrigens genauso wenig wie von einem Rösti- oder Polentagraben: die Unterschiede zwischen den Sprachregionen sind ebenfalls gering. 

Wir erwarteten eine Dominanz des Umweltthemas. Tatsächlich werden aber alle drei ähnlich gewichtet – Gesellschaftliches sogar leicht höher: Menschenrechte, faire Arbeitsbedingungen, die Bekämpfung der Armut zum Beispiel.

Finanzkenntnisse sind entscheidend dafür, ob jemand investiert – aber weniger dafür, ob jemand nachhaltig investiert. Für nachhaltiges Anlegen sind Werthaltungen und die Überzeugung wichtig, dass das eigene Handeln Wirkung haben kann.

37 % Wertschriftenbesitzenden legen nachhaltig an, aber nur gerade 30 % wissen, wie Nachhaltigkeit gemessen wird. Begriffe wie ESG oder SDGs, die 17 Sustainable Development Goals der UNO, sind noch wenig bekannt. Das zeigt: Die Finanzkompetenz ist tief, die Nachhaltigkeitskompetenz noch tiefer. 

Das ist nicht ganz einfach zu beantworten. Ich gehe davon aus, dass das vor allem mit den unterschiedlichen Kundenstrukturen zusammenhängt. Regionalbanken haben im Durchschnitt eine ältere Kundschaft. Und ältere Menschen sind wie bereits erwähnt gegenüber dem Thema Nachhaltigkeit kritischer. Zudem sind Personen in Städten ESG-affiner als Leute in eher ländlichen Gegenden – und Regionalbanken sind oftmals eher in ländlichen Gegenden.

Das wird sich zeigen. Aber das Thema erhält im Anlageprozess mehr Aufmerksamkeit, die Kundschaft wird sensibilisiert – ein wichtiger erster Schritt. Ich erwarte einen Effekt, unklar bleibt die Grössenordnung. 

Es geht um Orientierung: Menschen mit positiver Haltung müssen sehen, dass ihre Investition tatsächlich Wirkung entfaltet. Mit konsistenter, verständlicher und differenzierter Kommunikation – gestützt durch klare Kennzahlen, Impact-Berichte und glaubwürdige Labels. Banken müssen zeigen, dass nachhaltige Anlagen nicht nur ein gutes Gefühl geben, sondern messbar etwas bewirken.

Die Beratung spielt eine wichtige Rolle. Wenn Banken standardmässig nachhaltige Anlegen empfehlen, mit der Möglichkeit darauf zu verzichten – sogenanntes Opt-Out –, steigt der Anteil der nachhaltigen Anlegerinnen und Anleger deutlich.

Das wirkt tatsächlich. Unser Opt-out-Szenario zeigt: 83 % der Befragten würden zumindest teilweise nachhaltig investieren. Viele möchten schlicht nichts falsch machen und folgen der Empfehlung ihrer Bank.

Ich bin überzeugt, dass Nachhaltigkeit in vielen Portfolios an Relevanz gewinnen wird – auch wenn es derzeit etwas Gegenwind gibt. Der Anteil nachhaltiger Anlagen wird steigen. Offen ist nur in welchem Tempo.