2020

03.03.2020 – Bellevue Group AG

Bellevue Group steigert operatives Ergebnis um 31% auf CHF 39.8 Mio. - gute Wachstumsbasis durch Anstieg der Kundenvermögen auf CHF 10.6 Mrd.

Bellevue Group AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Bellevue Group steigert operatives Ergebnis um 31% auf CHF 39.8 Mio. - gute
Wachstumsbasis durch Anstieg der Kundenvermögen auf CHF 10.6 Mrd.

03.03.2020 / 07:00

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Medienmitteilung
Küsnacht, 3. März 2020

Jahresabschluss 2019: Asset Management als fortgeführtes Geschäft im Fokus1

Bellevue Group steigert operatives Ergebnis um 31% auf CHF 39.8 Mio. -
gute Wachstumsbasis durch Anstieg der Kundenvermögen auf CHF 10.6 Mrd.

  * Starke Erhöhung der betreuten Kundenvermögen um 18.1% auf CHF 10.6 Mrd.,
    auch dank Neugeldwachstum von 7.3%2

  * Ertragssteigerung um 12% auf CHF 103.9 Mio., davon 92% wiederkehrende
    Erträge, führt zu einer verbesserten operativen Leistung um 31% auf CHF
    39.8 Mio.3

  * Abschreibungen und Wertberichtigungen in Höhe von CHF 10.9 Mio.
    reduzieren Gewinn des Asset Management nach Steuern auf CHF 16.9 Mio. -
    normalisierter Gewinn bei CHF 27.8 Mio.

  * Bank infolge einmaliger Restrukturierungskosten und Wertberichtigungen
    mit Verlust von CHF 5.4 Mio. - dadurch belastetes konsolidiertes
    Konzernergebnis nach Steuern bei CHF 11.4 Mio.4

  * Fortführung der aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik mit Beantragung
    einer ordentlichen Dividende von CHF 1.25 pro Aktie (+13.6%) sowie einer
    Sonderdividende von CHF 2.75 pro Aktie aus dem Verkauf der
    SIX-Beteiligung

«2019 war ein ereignisreiches und wegweisendes Jahr für die Bellevue Group.
Wir haben mit dem anstehenden Verkauf der Bank am Bellevue und der damit
einhergehenden strategischen Fokussierung auf das international anerkannte
Asset Management eine zentrale Weichenstellung vorgenommen und Bellevue neu
ausgerichtet. Das erneut markant gesteigerte Ergebnis des Asset Managements
unterstreicht die vielversprechende Basis, die wir für die weitere
Entwicklung als reiner Asset Manager nutzen wollen. Als Haus für innovative
Anlageideen wollen wir insbesondere durch eine erstklassige, nachhaltige
Anlageperformance, einen soliden Neugeldzufluss sowie weitere gezielte
Akquisitionen wachsen und Mehrwert für Investoren und Aktionäre schaffen»,
kommentiert André Rüegg, CEO Bellevue Group, den Geschäftsabschluss 2019.

Strategische Fokussierung auf erfolgreiches und kontinuierlich ausgebautes
Asset Management

Das über die letzten Jahre erfolgreich positionierte und gezielt ausgebaute
Asset Management setzte im Berichtsjahr das kontinuierliche Wachstum fort.
In einem allgemein positiven Marktumfeld konnten die betreuten
Kundenvermögen um über 18% auf CHF 10.6 Mrd. gesteigert werden. Im Asset
Management gelang es, insbesondere mit den erfolgreichen Healthcare- und
alternativen Anlagestrategien, neue Kundenvermögen in Höhe von CHF 1 058
Mio. anzuziehen. Diese erfreuliche Neugeldentwicklung wurde durch
rückläufiges Anlegerinteresse für traditionelle Renten- und Mischstrategien
geschmälert, welches sich in Abflüssen von CHF 635 Mio. manifestierte.
Insgesamt resultierte ein Nettoneugeldzufluss von CHF 422 Mio. und somit ein
Neugeldwachstum von 7.3%2.

Bellevue stellte 2019 ihre breite Anlagekompetenz erneut unter Beweis. Der
Performancebeitrag von CHF 1.2 Mrd. reflektiert das attraktive
Wachstumspotenzial der Produktpalette. 90% der Anlagestrategien lagen im
Vergleich zu den Mitbewerbern im ersten und zweiten Quartil und über 70% der
betreuten Kundenvermögen profitierten von einer überdurchschnittlichen
Anlageperformance. Neben den sehr erfolgreichen Healthcare-Investitionen
entwickelten sich insbesondere die Entrepreneur-Strategien sehr gut. Mit
30.2% (in CHF) erzielte der BB Entrepreneur Switzerland den höchsten
Wertzuwachs im Berichtsjahr. Die zwei Investmentgesellschaften und Flagships
der Bellevue Group - BB Biotech AG und BB Healthcare Trust - erfreuten die
Anleger mit einem Mehrwert von 18.6% (in CHF) bzw. 22.6% (in GBP), wobei der
in London aufgelegte Trust ebenfalls die Benchmark um 4.2% übertraf. Die
höchste Outperformance von 12.1% erreichte der BB Adamant Emerging Markets
Healthcare bei einem absoluten Zuwachs von 15.7% (in USD).

Starke Ertragslage dank stetig steigender Kundenvermögen - markant höheres
operatives Ergebnis

Die kontinuierliche Zunahme der betreuten Kundenvermögen bildet eine gute
Ausgangslage für den weiteren Ausbau der Bellevue Group. Dies widerspiegelt
sich auch in den um 12% auf CHF 103.9 Mio. gesteigerten Erträgen.
Wichtigster Ertragspfeiler sind nach wie vor die wiederkehrenden
Managementgebühren, die um rund 4% auf CHF 95.4 Mio. erhöht werden konnten.
Deren Anteil an den Gesamteinkünften stieg auf 92% und verstetigt die
Erlösseite. Die performanceabhängigen Erträge verbesserten sich im
Berichtsjahr deutlich auf CHF 6.3 Mio., vor allem dank des gestärkten
Bereichs «Alternative Anlagen & Private Equity».

Auf der Aufwandseite stiegen die Personalkosten infolge höherer
erfolgsabhängiger Entschädigungen um rund 11% auf knapp CHF 51 Mio., während
der Sachaufwand durch einen neuen IFRS-Standard zusätzlich entlastet wurde.
Der Geschäftsaufwand stieg insgesamt um 3% auf CHF 64.1 Mio. Daraus
resultiert ein operatives Ergebnis von CHF 39.8 Mio. - eine deutliche
Steigerung von über 31% gegenüber dem Vorjahr. Das operative
Cost-Income-Verhältnis beläuft sich dank der erhöhten Ertragsdynamik bei
gleichzeitig unterdurchschnittlichem Kostenanstieg auf gute 62%. Die
Effizienz verbesserte sich somit weiter und liegt im mittelfristig
anvisierten Zielband von 60-65%. Aufgrund einmaliger Abschreibungen und
Wertberichtigungen auf dem Goodwill und auf illiquiden Treasury-Positionen
von CHF 10.9 Mio. ergibt sich im fortgeführten Asset Management ein Ergebnis
nach Steuern von CHF 16.9 Mio. Der normalisierte Gewinn ohne
ausserordentliche Wertberichtigungen liegt bei CHF 27.8 Mio.

Die Kundenvermögen der Bank am Bellevue blieben mit CHF 1.8 Mrd. stabil,
auch nach dem angekündigten Verkauf der Bank. Im Berichtsjahr
erwirtschaftete die Bank infolge einmaliger Restrukturierungskosten und
Wertberichtigungen im Zuge der Bank-Transaktion einen Verlust nach Steuern
von CHF 5.4 Mio. Das konsolidierte Konzernergebnis nach Steuern betrug 2019
CHF 11.4 Mio.

Ausschüttung des Erlöses aus Verkauf der SIX-Beteiligung - nachhaltig
aktionärsfreundliche Dividendenpolitik

Bekanntlich hat sich die Bellevue Group im Sommer 2019 entschieden, die seit
2007 gehaltene Beteiligung an der SIX Group AG an einen bestehenden
SIX-Aktionär zu verkaufen. Nicht zuletzt angesichts der Höhe der für
Bellevue nicht strategischen Position wurde eine attraktive
Verkaufsmöglichkeit wahrgenommen. Der Erlös wird nun grösstenteils an die
Aktionäre ausgeschüttet. Entsprechend wird der Verwaltungsrat an der
Generalversammlung vom 24. März 2020 eine Sonderdividende von CHF 2.75 pro
Aktie beantragen.

Die über die letzten Jahre nachhaltig gesteigerte Ertragskraft im Asset
Management erlaubt es Bellevue, an der aktionärsfreundlichen
Dividendenpolitik, die nachhaltigen Mehrwert für die Aktionäre generiert,
festzuhalten. Der Generalversammlung wird vorgeschlagen, eine um knapp 14%
höhere Dividende aus dem laufenden Geschäft von CHF 1.25 pro Aktie zu
entrichten. Dies entspricht einer 60-prozentigen Ausschüttungsquote des
normalisierten Gewinns und einer Dividendenrendite von über 5% zum
Jahresschlusskurs. Dank eines disziplinierten Kapitaleinsatzes ergibt sich
auf Basis des normalisierten Gewinnes von CHF 27.8 Mio. und nach den
beantragten Ausschüttungen eine attraktive Eigenkapitalrendite von über 19%.

Personelle Anpassungen aufgrund strategischer Fokussierung

Nach der erfolgreichen Akquisition der Private Equity-Boutique adbodmer ist
Jan Kollros seit Mitte Juli 2019 Mitglied der Gruppenleitung von Bellevue.
Im Dezember wurde Patrik Gilli, der den anstehenden Verkauf der Bank am
Bellevue mitgestaltet hat, zum neuen CFO der Gruppe ernannt. Aufgrund des
Verkaufs der Bank hat sich Thomas Pixner, der als CEO der Bank am Bellevue
und Mitglied der Gruppenleitung den Aufbau der Wealth-Management-Aktivitäten
seit Anfang 2018 leitete, entschieden, seine Führungsaufgaben abzugeben. Er
wird die Bank und ihre Kunden bei der Transaktion weiterhin unterstützen und
so eine für alle Parteien konstruktive Überführung sicherstellen. Der
Verwaltungsrat und die Gruppenleitung danken Thomas Pixner für sein grosses
Engagement und seine Unterstützung bei der Überführung der Bank.

Angesichts der fokussierten Ausrichtung von Bellevue wird auch der
Verwaltungsrat den neuen Gegebenheiten angepasst. Dr. Rupert Hengster,
Verwaltungsrat seit 2017, hat sich entschieden, sich an der
Generalversammlung nicht mehr zur Wiederwahl zu stellen. Der Verwaltungsrat
dankt Dr. Rupert Hengster für seine tatkräftige und wertvolle Unterstützung
der Bellevue Group in den letzten Jahren. Zur Wiederwahl stellen sich die
vier bisherigen Mitglieder des Verwaltungsrates Veit de Maddalena
(Präsident), Dr. Daniel H. Sigg, Dr. Urs Schenker und Katrin Wehr-Seiter.
Aufgrund der reduzierten Komplexität wird zudem die individuelle
Kompensation der Verwaltungsräte in der Grössenordnung von 10% reduziert.

Ausblick

Die Bellevue Group hat sich im letzten Jahr unverkennbar als reiner Asset
Manager positioniert und das Profil als «Haus für Ideen» deutlich geschärft.
Die anerkannten Stärken in der Entwicklung und Umsetzung von ausgewählten
Strategien für nachhaltigen Vermögenszuwachs bilden eine vielversprechende
Basis für das künftige Wachstum von Bellevue als Finanzboutique für
innovative Anlagelösungen. Das Angebot mit den drei Pfeilern -
spezialisierte Healthcare-Strategien, alternative Anlagestrategien und
traditionelle Anlagestrategien - hat sich bewährt und ist für alle
Marktphasen gut ausbalanciert.

Mit der Übernahme der Private-Equity-Boutique adbodmer AG hat die Bellevue
Group die Anlageexpertise breiter abgestützt. Unternehmerische und exklusive
Direktbeteiligungen werden verstärkt nachgefragt und ergänzen die bestehende
Dienstleistungspalette ideal. Dieses Geschäft gilt es nun sukzessive zu
beschleunigen. Ein erster Schritt wurde mit der Verstärkung durch die
Experten der Realwerk AG, die massgeschneiderte Finanzierungs- und
Beteiligungslösungen anbieten, bereits gemacht. Die Anlageopportunitäten
sollen insbesondere in der DACH-Region gezielt ausgebaut werden. Dank des
international etablierten Netzwerks kann einer grösseren Kundschaft Zugang
zu diesen einzigartigen Investitionen gewährt werden. Basierend auf dieser
Expertise soll im laufenden Jahr ein neuer Private-Equity-Fonds lanciert
werden.

Der vollständige Jahresbericht 2019 ist verfügbar unter www.bellevue.ch

1Die Berichterstattung 2019 fokussiert sich auf fortgeführte
Geschäftsaktivitäten als reiner Asset Manager; der Verkauf der Bank am
Bellevue wurde am 20. August 2019 angekündigt; Resultate der Bank werden
summarisch ausgewiesen (Bilanzierung als aufgegebener Geschäftsbereich)
2Bei Fonds und Mandaten, ohne Investmentgesellschaft BB Biotech AG
3Resultat der fortgeführten Geschäftsaktivitäten, ohne aufgegebene
Geschäftsbereiche
4Konsolidiertes Konzernergebnis sämtlicher Geschäftsbereiche

Wichtige Termine:
24. März 2020: Generalversammlung

30. Juli 2020: Publikation Halbjahresabschluss 2020

Kontakt:
Media Relations: Jürg Stähelin, IRF
Telefon: +41 44 244 81 51, staehelin@irf-reputation.ch

Investor Relations: Patrik Gilli, CFO Bellevue Group
Telefon: +41 44 267 67 00, pgi@bellevue.ch

Bellevue Group
Die Bellevue Group ist eine unabhängige, auf Asset Management fokussierte
Schweizer Finanzboutique, die an der SIX Swiss Exchange notiert ist.
Gegründet 1993, konzentriert sich der reine Asset Manager mit seinen rund
100 Mitarbeitenden auf eine ausgewählte und diversifizierte Angebotspalette
basierend auf den drei Pfeilern spezialisierte Healthcare-Strategien,
alternative Anlagestrategien und traditionelle Anlagestrategien.


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